注册会计师财务成本管理题型_注册会计师-财务成本管理讲座详细笔记（三）
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第三章 财务预测与计划
本章第2、3节为重点
考点：
一、 销售百分比法p140（重点掌握）
财务预测销售百分比法是首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。
计算方法有两种：j总额法、k增加额法
（一）总额法的计算步骤：
1．区分变动与非变动性项目。（考试时会给出）
2．计算变动性资产及变动性负债的销售百分比。
3．计算预计的资产、负债及所有者权益
预计的资产变动性资产＝预计销售额×变动性资产的销售百分比
非变动资产：不变
预计的负债变动性负债＝预计销售额××变动性负债的销售百分比
非变动性负债：不变
预计的所有者权益＝基期的所有者权益＋预计留存收益增加额
预计留存收益增加额＝预计销售额×销售净利率××（1－股利支付率）
4．计算外部融资需求
外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益
增加额法的计算步骤：
1．区分变动与非变动性项目。（考试时会给出）
2．计算变动性资产及变动性负债的销售百分比。
3．计算随销售额增加而增加的资产、负债及所有者权益
随销售额增加而增加的资产＝?销售额×变动性资产的销售百分比
随销售额增加而增加的负债（负债自然增加）＝?销售额×变动性负债的销售百分比
留存收益增加额＝预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率）
4．计算外部融资需求
p143公式
外部融资需求＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加
＝（变动性资产销售百分比×新增销售额）
的－（变动性负债销售百分比×新增销售额）
－[计划销售净利率×销售额×（1－股利支付率）]
两种方法计算结果一致，考试时一般用增加额法计算
（三）外部融资额与销售增长关系的进一步讨论（l重点掌握）
1．外部融资额占销售额增长的百分比
即销售额每增长1元需要追加的外部融资额，可称为"外部融资额占销售增长的百分比"。
计算方法：公式两边同除"基期销售额×增长率"
外部融资销售增长比＝变动性资产销售百分比－变动性负债销售百分比
－销售净利率×[（1＋销售增长率）÷销售增长率]
×（1－股利支付率）
外部融资额＝外部融资销售增长率×销售增长
掌握的第m点：销售增加后，计算股利可发放数额
外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量，而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用。
掌握的第n点：在通货膨胀情况下，外部融资额的问题
p144名义增长率的计算
15.5%
（1＋10%）×（1＋5%）－1＝15.5%
即使实际增长为零，也需要补充资金，以弥补通货膨胀造成的货币贬值损失。
掌握的第o点：内含增长率（定义掌握）
如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为"内含增长率"。（外部融资额＝0）
掌握的第p点：外部融资需求的敏感分析
外部融资需求的分析，不仅取决于销售的增长，还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需求越少。
二、可持续增长率（99、2001年综合题）
财务成本管理第三讲
看2001年的一道计算题
a公司简易现金流量表，要求计算a公司的营运指数。
老师给解题思路：两种方式
按书上给的公式计算经营活动应得现金量。
经济活动应得现金＝经营净收益＋非付现费用
经营活动净收益＝净利润－非经营活动净损益
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