[2020年会计中级职称考试通过率]06年会计中级职称考试财务管理课堂笔记三

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  第二章　资金时间价值与风险分析     　　从考试来说本章单独出题的分数不是很多，一般在5分左右，但本章更多的是作为后面相关章节的计算基础。

　　第一节　资金时间价值

　　一、资金时间价值的含义：
　　1.含义：一定量资金在不同时点上价值量的差额。（p27）
　　2.公平的衡量标准：
　　理论上：资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
　　实务上：通货膨胀率很低情况下的政府债券利率。
　　[例题]一般情况下，可以利用政府债券利率来衡量资金的时间价值（　）。
　       答案：×
　　[例题] 国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值（　）。(2003年)　
　　   答案：×。
　　二、资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算）
　　（一）利息的两种计算方式：
　　单利计息：只对本金计算利息
　　复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息
　　（二）一次性收付款项
　　1.终值与现值的计算：
　　（1）终值
　　单利终值：f=p×（1+n×i）
　　复利终值：f=p ×（1+i）n
　　其中（1+i）n 为复利终值系数，（f/p，i，n）
　　例1：某人存入银行15万，若银行存款利率为5%，求5年后的本利和？　
　　单利计息：
　　f=p+p×i×n
　　=15+15×5%×5=18.75（万元）
　　f=p×（1+i×n）　　 　　
　　复利计息：
　　f=p×（1+i）n
　　f=15×（1+5%）5
　　或：
　　f=15×（f/p，5%，5）
　　=15×1.2763=19.1445（万元）
　　复利终值系数：（1+i）n　代码：（f/p,i，n）
　　（2）现值
　　单利现值：p=f/（1+n×i）
　　复利现值：p=f/（1+i）n =f×（1+i）-n
　　其中（1+i）-n 为复利现值系数，（p/f，i，n）
　　例2：某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问现在应存入多少？　　
　　单利计息：
　　p=f/（1+n×i）=20/（1+5×5%）=16（万元）
　　复利计息：
　　p=f×（1+i）-n=20×（1+5%）-5
　　或：
　　p=20×（p/f，5%，5）=20×0.7835=15.67（万元）
　　复利现值系数：（1+i）-n　　　代码：（p/f,i，n）
　　2.系数间的关系：复利终值系数与复利现值系数是互为倒数关系
　　（三）年金终值与现值的计算
　　1.年金的含义：一定时期内每次等额收付的系列款项。
　　三个要点：相等金额；固定间隔期；系列款项。
　　2.年金的种类
　　普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。　　
　　即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。　　
　　递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金　
　　永续年金：无限期的普通年金　　
　　3.计算
　　（1）普通年金：
　　①年金终值计算：　　
　　其中 被称为年金终值系数，代码（f/a，i，n）
　　例3：某人准备每年存入银行10万元，连续存3年，存款利率为5%，三年末账面本利和为多少。
　　答：f=a×（f/a，i，n）=10×（f/a，5%，3）=10×3.1525=31.525万元
　　②年金现值计算 
　　其中 被称为年金现值系数，代码（p/a，i，n）
　　例4：某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年付10000元，若存款利率为3%，现在他应给你在银行存入多少钱？
　　答：p=a×（p/a，i，n）=10000×（p/a，3%，3）=10000×2.8286=28286（元）
　　③系数间的关系
　　偿债基金系数（a/f，i，n）与年金终值系数（f/a，i，n）互为倒数关系
　　资本回收系数（a/p，i，n）与年金现值系数（p/a，i，n）互为倒数关系
　　教材p34例2-6：
　　某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款年复利率为10%，则为偿还该项借款应建立的偿债基金为：　　
　　解析：f=a×(f/a,i，n)
　　1000=a×（f/a，10%，4）
　　a=1000/4.6410=215.4
　　资本回收系数（a/p，i，n）与年金现值系数（p/a，i，n）互为倒数关系。
　　教材例2-8（p35）：
　　某企业现在借得1000万元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还，则每年应付的金额为：　　
　　解析：p=a×（p/a,i，n）
　　1000=a×（p/a，12%，10）
　　a=1000/5.6502=177（万元）

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