【湖南中级职称讲义】06中级职称内部讲义连载财务管理(八)
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三、融资租赁 （一）融资租赁的含义：长期租赁形式；满足企业对资产的长期需要（二）融资租赁的形式：售后租回、直接租赁、杠杠租赁。（三）融资租赁租金的构成和计算融资租赁租金的构成：包括设备价款和租息两部分（租息包括融资成本和手续费）设备价款租金融资成本租息 承办租赁设备的营业费用手续费一定的盈利租金的计算方法：一般采用等额年金法，分为后付租金计算和先付租金计算两种。（四）融资租赁筹资的优缺点【例二十三】某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，
设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取
后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则
折现率为14%。企业的资金成本率为10%。部分资金时间价值系数如下：
t10%14%16%（f/a，ⅰ ，4）4.64104.92115.0665（p/a，ⅰ， 4）3.16992.91372.7982（f/a，ⅰ， 5）6.10516.61016.8771（p/a，ⅰ， 5）3.79083.43313.2743（f/a，ⅰ， 6）7.71568.53558.9775（p/a，ⅰ， 6）4.35333.88873.6847要求：
（1）计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。
（2）计算后付等额租金方式下的5年租金终值。
（3）计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。
（4）计算先付等额租金方式下的5年租金终值。
（5）比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。
（以上计算结果均保留整数）（2005年）
【答案】
（1）后付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/（p/a,16%,5）＝50000/3.2743
＝15270（元）
（2）后付等额租金方式下的5年租金终值＝15270×（f/a,10%,5）＝15270×6.1051
＝93225（元）
（3）先付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/[（p/a,14%,4）＋1]
＝50000/（2.9137+1）＝12776（元）
（4）先付等额租金方式下的5年租金终值＝12776×[（f/a,10%,6）-1]
＝12776×（7.7156-1）＝85799（元）
（5）因为先付租金方式下的5年租金终值小于后付租金方式下的5年租金终值，所以选择
先付租金支付方式有利。
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