一级造价师老考生怎么报名_考生收藏造价师《相关理论与法规》应试笔记七

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第二节 投资方案经济效果评价

1           经济效果评价及其分类

1.1          经济效果评价的内容
对评价方案计算期内各种有关技术经济因素和方案投入与产出的有关财务、经济资料数据进行调查、分析、预测，对方案的经济效果进行计算、评价，分析比较个方案的优劣，从而确定和推荐最佳方案。
主要内容：盈利能力分析、清偿能力分析、抗风险能力分析。

1.2          经济效果评价方法的分类

1.2.1     确定性评价方法、不确定性分析方法；

1.2.2     静态评价方法、动态评价方法。

2           经济效果评价指标

根据投资项目评价指标体系是否考虑时间价值

项目评价指标

静态评价指标

投资收益率

全部投资收益率

自有资金收益率

全部投资收益率

自有资金利润率

静态投资回收期

 

偿债能力

借款偿还期

利息备付率

偿债备付率

动态评价指标

内部收益率

 

动态投资回收期

 

净现值

 

净现值率

 

净年值

 

按指标的性质不同

项目评价指标

时间性指标

投资回收期

借款偿还期

价值性指标

净现值

净年值

比率性指标

内部收益率

净现值率

投资收益率

利息备付率

偿债备付率

 

3           静态经济评价指标

3.1          静态投资回收期

3.1.1     表达式：
pt 静态投资回收期                      ci 现金流入量
co 现金流出量

3.1.1.1                pt=k/r

3.1.1.2                pt={累计净现金流量开始出现正值的年份}-1+上年累计净现金流量绝对值/当年净现金流量

3.2          投资收益率

3.2.1     表达式：投资收益率r=年净收益/项目全部投资×100%

3.2.2     分类：全部投资收益率、自有资金收益率、全部投资利润率、自有资金利润率；

3.2.2.1                全部投资收益率
公式：
f 正常年销售利润                                y 正常年贷款利息
i 总投资（包括基建投资和流动投资） d 折旧费

3.2.2.2                自有资金收益率
公式：
q 自有资金

3.2.2.3                全部投资利润率

公式：

3.2.2.4                自有资金利润率；
公式：

3.2.3     注意：项目全部投资中含建设期利息。

3.3          借款偿还期

3.3.1     表达式：
pd 借款偿还期                             id 固定资产投资借款本金和利息
rp 第t年可用于还款的利润         d’ 第t年可用于还款的折旧
r0 第t年可用于还款的其他收益  rr 第t年企业留利

3.3.2     实际工作中可直接计算出：
pd=(借款偿还后出现盈余的年份数-1)+当年应偿还借款额/当年可用于还款的收益额

3.4          利息备付率

3.4.1     计算公式：利息备付率=息税前利润/当期应付利息费用
          息税前利润=利润总额+计入总成本费用的利息费用

3.4.2     利息备付率应大于2。

3.5          偿债备付率

3.5.1     表达式：偿债备付率=可用于还本付息资金/当期应还本付息的金额

3.5.2     偿债备付率应大于1。

4           动态评价指标

4.1          净现值与净现值率

4.1.1     净现值表达式：
npv 净现值                                ci-co 第t年净现金流量；
n 项目计算期                              ic 标准折现率

4.1.2     净现值率表达式：npvr=npv/kp
npvr 净现值率                           kp 总投资现值之和

4.2          净年值

4.2.1     表达式：nav=npv(a/p，i，n)

4.2.2     是npv的等价指标。

4.3          内部收益率

4.3.1     表达式：

4.3.2     irr 内部收益率

4.3.3     反映的是项目全部投资所能获得的实际最大收益率，是项目借入资金的利率的临界值。（允许借入资金利率的最低值）

4.4          动态投资回收期

4.4.1     表达式：
p’t 动态投资回收期

4.4.2     实际应用中计算：
p’t=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量现值的绝对值/当年现金流量现值

5           经济效果评价方法

5.1          寿命期相同的互斥方案比选

5.1.1     净现值法：（选择npv大的）

5.1.2     差额内部收益率：△irr≥ic，选择投资大的方案。

5.1.3     最小费用法：适用于项目所产生的效益无法或者很难用货币直接计量，既得不到具体的现金流量的情况（选择费用小的）

5.1.3.1                费用现值法：

5.1.3.2                年费用比较法：

5.2          寿命期不同的互斥方案比选

5.2.1     年值法：

5.2.2     最小公倍数法：

5.2.3     研究期法（最小计算期法）：

5.3          互斥组合方案的比选

5.3.1     有资金限制的独立方案比选

5.3.1.1                独立方案互斥化法：（穷举）计算繁琐

5.3.1.2                净现值率排序法：会出现资金没有被充分利用的情况，不一定能获得最优方案。

5.4          一般相关方案的比选：采用组合互斥法

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