【厦门大学2000年金融学综合考研试题答案】厦门大学2000年金融学综合考研试题
【shitiku.jxxyjl.com--考研】
第一部分财政学
一、简答题:每题4分
1、简述税率与税收收入的关系。(用拉弗曲线原理说明)
2、分析价格与财政分配的关系。
3、简述财政投资的特点。
4、为何国家财政向国有商业银行发行特种国债。
二、论述题:9分
论在市场经济条件下,为何财政还需安排农业支出资金。
第二部分银行信贷学
一、简答题(每题5分,共15分)
1、实行贷款风险五级分类有何积极意义?
2、狭义表外业务与中间业务相比较,两者有何主要异同点?
3、为什么CDs是其特有者和发行银行的一种理想的货币市场工具?
二、简述题(本题10分)
1、《巴塞尔协议》所采用的衡量资本充足性的方法存在哪些局限性?
第三部分财务管理
一、问答题(每题4分)
1、公司最佳资本结构的理论依据是什么?为什么?
2、息税前利润指标在哪些财务决策中需要应用?简要说明如何应用?
二、计算分析题(第一题7分,第二题10分)
1、A公司年净利润为12000000元,普诵股9600000股.每股市价为20元;B公司年净利润为4800000元,普通股6000000股.每股市价为8元。现A公司拟并购B公司,请通过计算回答下列问题:
(1)若并购时要保持双方股东各自原有的每股收益水平.兑换比率和兑换价格应为多少?A公司需增发多少股票才能并购B公司?
(2)若并购后A公司(存续公司)每段收益为1.20元,市盈率为10倍,原A公司和B公司股东的股票价值会发生什么变化?主要原因是什么?
.2、某公司股东权益为160000元,负债总额为240000元.本年实现销售净收入为200000元,净利润为32000元。
要求:利用杜邦体系分析法计算下列指标并对该公司获利能力进行综合分析。
(1)销售净利率;(2)总资产周转率;(3)总资产收益率;(4)产权比率;(5)权益乘数;股东权益报酬率。
第四部分国际金融
案例: IPC一西班牙子公司
在1978年的后期,IPC公司管理层考虑公司的全球的扩展战略,IPC是一个芝加哥制造商,制造用于汽车、家用电器及工业设备的不同种类的电机产品。企业所有的产品都销售给其它厂商,主要是汽车制造商。 IPC的市场主要由它的全球的子公司支持,其子公司遍布于法国、德国、西班牙、菲律宾及美国等国。欧洲的成功主要是基于其专业技术和及时的满足不同厂商的设备的需求。这个成功使最高管理层意识到工 PC公司有在欧洲扩张的必要性。
IPC的法国和德国子公司主要销售和组装电动机,当特殊需求产生时,它们也从事生产活动,随着欧洲市场的成熟,尤其是面向汽车的电动机,有必要生产5马力的电机。法国子公司的管理者鼓励美国 IPC扩大法国的设施,然而,西班牙有较低的劳动力成本及法国所没有的政府的激励措施,因此IPC总经理要财务部职员对在西班牙的巴赛罗纳的投资进行投资可行性评估。
这家公司是IPC的全资子公司,生产的电动机产品主要面向国内市场和其它欧洲国家,母公司的初始投资将是 1. 5百万,如按即期汇率: 1美元=70比塞塔,相当于105百万比塞塔;另外的600,000美元通过从Banque财务公司获得融资,年利率为10%的固定利率每年支付一次,10年内还清。总资本为2.1百万美元将满足用于购买1百万设备及其它的流动资金的需求。在未来没有其它流动资本的需求,对设备的成本计算将采用期限为10年的直线折旧法。
此项目假定为持续经营,因此,原则上应按照持续经营进行评估。然而。由于对几年后的未来需求的预测的困难, IPC将评估时期分为两个时段,4年及4年以后。第4年末的现金流量是对4年末现金流量的采用永续年金的方法进行折现而得到。
例如,如果第四年以后的现金流入为 150,000美元,则认为其后第4、5、6等所在年份
的现金流入都为150,000美元,因此,按永续年金计算方法,假定折现率为10%,即可求出第
四年末的现金流量为:
第四年后的所有年份年观金流量/年折现率
= 美元 150,000/0.l=$1, 500,000
该公司的税后平均加权资本成本大约为 12%。然而,由于西班牙公司有更高的风险, IPC对此项目的评估将采用 16%的折现率。
第一年的电动机的销售价格在西班牙为1300PtS,由于西班牙对竞争性进口产品实施商
关税的原因,西班牙可以在国内销售50,000单位,出口销售150,000单位。西班牙的通货膨胀迫使该公司第年提高价格15%,其不影响国内市场的销售量;但除非peseta贬值,否则减少出口销售量。和法国子公司讨论的结果表明欧洲需求的价格弹性为1.5,即IPC的电动机的相对价格每上涨1%,需求将下降 1.5%。欧洲(除西班牙之外)和美国的年通货膨胀为 5%。
处于简便上的考虑,年初的价格和汇率用来计算每年的需求、销售价格和营业成本。然
而,利息及母公司的管理费用将在年底12月31支付。
不考虑价格或汇率的变化,第一个四年的销售量预测值为:
年份 价格Pts. 汇率 国内销售量 出口量
16.67Pts./FF
1978 1, 30077.98 50,000 150,000
1979 1, 300 77.98 60,000 165,000
1981 1, 30077.98 65,000 181,500
1982 1, 30077.98 70,000 199,650
西班牙子公司的年生产能力为每年350,000单位。
单位变动成本大约为840PtS,其中20%用于从美国进行原材料,40%用于从国内购买原材料及其它用于支付劳动费用,国内的成本预期按年通货膨胀率 15%上升,年固定成本包括车间管理费用75百万PtS,折旧费(10年期,不含残值)及支付给母公司的管理费每年为30,000美元。
西班牙的税收包括30%的所得税和 10%的股利的预扣税,损失不可抵扣未来利润。美国的收入所得税为50%,国外的所得税及预扣税可以抵减。尽管该公司预期一些子公司的利润有可能用于再投资,但从评估的角度出发,认为所有的利润都将于年末汇回本国。
IPC项目的评估小组将基于以上的信息以及如下的汇率预测信息(由公司的开户银行提供
预测),对该项目进行评估。
汇率预测,1978-1982,(每单位美元外币的价格)
12月31日 PtS./$ FF/$
1978 70.0 4.20
1979 70.0 4.00
1980 85.0 3.50
1981 90.0 3.5O
1982 110.0 3.50
请根据以上计算项目的预期销售收入。
相关试题
- 清华大学法学考研真题_清华大学2005年法学考研试题
- [中国人民大学行政管理自考]中国人民大学1996-2003年行政管理考研试题
- 新航道考研英语|新航道2006考研英语命题预测题二及答案1
- [厦门大学政治经济学考研参考书]厦门大学2000年政治经济学考研试题
- [人民大学行政管理学院]人民大学1999年行政管理试题
- [2010考研英语命题组回应]2006年考研英语命题预测模拟试题(一)3
- 厦门大学2000年录取分数线_厦门大学2000年世界经济综合考研试题
- 【人民大学行政管理学院】人民大学2000年行政管理试题
- 【2010考研英语命题组回应】2006年考研英语命题预测模拟试题(一)2
- 人民大学行政管理学院_人民大学1998年行政管理试题
-
【复旦大学企业管理考研】复旦大学2003年“企业管理”专业硕士研究生复试(笔试)考题详细阅读
一、试述我国企业管理的现状及发展的主要趋势(10分)。二、试用系统管理思想分析企业生产经营管理中某一种理论或方法的应用(10分)。三、分析以下案例(20分)。百事可乐公司与可口可乐公司1886年5月,名叫John Styth Pemberton的医生发明了可口可乐,它是将“可可”提取精与“可...
-
首都经济贸易大学会计学硕考研_首都经济贸易大学1999年会计学考研试题详细阅读
首都经济贸易大学1999年会计学考研试题注意事项:1、本卷共十二题,计100分。2、请将答案写在答卷上,不要写在试卷上。3、计算题答案取小数点后两位。4、试卷中所用“时间价值”自己计算。5、计算题应列出计算过程,不能只写答案。计算分析题:一、(本题18分)某企业销售一批商品,总价款400万元,分4年...
-
河南农业大学农业经济研究生|河南农业大学2003年农业经济管理复试试题详细阅读
河南农业大学2003年农业经济管理复试试题1、 试论农业企业生产经营风险的防范。(50分)2、 试论农业与工业的相互依存关系。(10分)3、 试论家庭承包经营体制的完善与发展。(40分)...
-
【武汉大学古代文学考研真题】武汉大学2004年古代文学考研试题详细阅读
一 名词解释:扬马花间词派 一祖三宗 桐城派 常州词派 (共六个三十分,不记得其他的了 顺序也不对)二 简答1 春秋战国时期散文有那些特点?2 简述沈,宋对近体诗的贡献3 试述你对词别是一家的理解4 清代传奇与元杂剧体制上的区别 三 论述1 以阮籍为代表的正始诗风对建安诗风有那些延续?2 清人...
-
考研西医综合考哪些科目_2002复旦考研西医综合科目试题详细阅读
一。a型题:共92个小题。在每小题给出的a、b、c、d、e五个选项中,只有一项是最符合题目要求的。 1 破坏反射弧中的任何一个环节,下列哪一种调节将不能进行? a 神经调节 b 体液调节 c 自身调节 d 旁分泌调节 e 自分泌调节 2 可兴奋细胞兴奋的共同标志是 a 反...
-
首都经济贸易大学财务管理期末考试|首都经济贸易大学97年财务管理考研试题详细阅读
首都经济贸易大学97年财务管理首都经济贸易大学1997财务管理(会计专业)试题注意事项:1 本卷共十题,每题十分,共100分。2 请将答案写在答卷上(不要写在试卷上)3 计算题答案取小数点两位,如0 27或12 27%一、解释下列名词:理财环境 现金流量 金融资产 认股权证 最优资本结构二、简述通货...
-
【湖南师范大学古代汉语考研真题】湖南师范大学2004年古代汉语考研试题详细阅读
湖南师范大学2004年古代汉语考研试题学科、专业:汉语言文字学(050103)考试科目:古代汉语(327)一、写出下列各字的小篆或者古文字形体(20分)。心兵向毛豆至朱武牧取大聿水行衣自鸟犬女首二、解释下列术语(40分):(1)古今字(2)指事(3)同...
-
武汉大学心理学研究生_武汉大学2003年心理学史考研试题详细阅读
科目;心理学史 代码:906一:名词解释1, 洛克的白板说2, 休莫的习惯原则3, 冯特的民族心理学4, 机能主义心理学5, 桑代克的效果律二:问答1简述亚里士多德关于人类灵魂的思想2简述西那的官能心理学3试述休莫的人类心理内容的分类4铁钦那在三种生物学和三种心理学间作了怎样的类比5适应心理学的本质...
-
华东师范大学心理学院_华东师范大学2000年心理统计与测量考研试题详细阅读
考试科目:心理统计与测量(需带计算器) 招生专业:心理学 心理统计部分 一、是非题(10分):请仔阅读以下句子,判断其是否正确,用T表示正确,用F表示错误,填写在前面的括号中。注意,不得使用任何其他符号。 ( )1 差异系数是一种相对差异量。 ( )2 抽样分布指的是抽取的样本中个体数值的次数分布...
-
考研冲刺的推文_考研冲刺:中国古代文化史专题导练详细阅读
【知识梳理】一、百家争鸣的春秋战国文化春秋战国时期是我国由奴隶制向封建制转变的社会大变革时期。经济的发展、社会的变革,成为春秋战国时期科技文化大发展的前提和条件。铁器的使用和推广是这个时期生产力发展的重要标志。生产力的空前发展,促成科学技术的迅速发展,在天文学、物理学、医学等方面取得了具有当时世界先...