2020年全国会计资格考试时间_2004年会计资格考试模拟试卷—中级财务管理A

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    2004年会计专业技术资格考试中级财务管理模拟试卷A  
　  　　　  
    一、单项选择题　(本题型共25题，每题1分，共25分，下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案，请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。多选、错选，不选均不得分。)  
1.下列各项中，能提高企业已获利息倍数的因素是（　）　  
(A)　成本下降利润增加　　  
(B)　所得税税税率下降　　  
(C)　用抵押借款购房　　  
(D)　宣布并支付股利  
正确答案：a  
解析：已获利息倍数＝EBIT/I;选项中◇D与指标无关，C会使指标下降　  

2.制定利润分配政策时，属于应考虑的投资者因素是（　）　  
(A)　未来投资机会　　　  
(B)　筹资成本　　　  
(C)　资产的滚动性　　　  
(D)　控制权的稀释　  
正确答案：d  
解析：选项ABC属于应考虑的公司因素　  

3.如果某种股票的β系数小于1，说明（　）  
(A)　其风险小于整个市场风险　　  
(B)　其风险大于整个市场风险　　  
(C)　其风险是整个市场风险的1倍　　  
(D)　其风险等于整个市场风险  
正确答案：a  
解析：作为整体的证券市场的β系数为1。如果某种股票的风险情况与整个证券市场的风险情况一致，则这种股票的β系数等于1;如果某种股票的β系数大于1，说明其风险大于整个市场的风险;如果某种股票的β系数小于1，说明其风险小于整个市场的风险。　  

4.某企业资产总额50万元，负债的年平均利率8％，权益乘数为2，全年固定成本为8万元，年税后净利润6.7万元，所得税率33％，则该企业的复合杠杆系数为（　　）  
(A)　2.5　　　  
(B)　2　　　　  
(C)　1.2　　　　  
(D)　1.67  
正确答案：b  
解析：　因为：权益乘数＝1/（1－资产负债率）＝2，所以：资产负债率＝50％;利息＝50×50％×8％＝2;税前利润＝6.7/（1－33％）＝10;息税前利润＝EBIT＋I＝10+2＝12;边际贡献＝EBIT+a=12+8=20;复合杠杆系数＝＝＝＝2　  

5.下列项目投资决策评价指标中，属于反指标的是（　　）  
(A)　净现值　　  
(B)　获利指数　　  
(C)　静态投资回收期　　  
(D)　内部收益率  
正确答案：c  
解析：　反指标是指越小越好的指标。选项ABD均属于正指标。　  

6.在基金的存续时间内，允许证券持有人申购或购回的基金属于（　　）  
(A)　公司型投资基金　　  
(B)　契约型投资基金　　  
(C)　封闭型投资基金　　  
(D)　开放型投资基金  
正确答案：d  
解析：　参见教材212面。本题的考点是投资基金的分类。　  

7.与现金持有量没有明显比例关系的成本是（　　）  
(A)　资金成本　　　　  
(B)　机会成本　　  
(C)　管理成本　　　　  
(D)　短缺成本  
正确答案：c  
解析：　管理成本具有固定成本性质，与现金持有量没有明显比例关系。参见教材227页。　  

8.下列订货成本中，属于变动性订货成本的是（　　）  
(A)　采购员的差旅费　　  
(B)　采购部门的基本开支　　  
(C)　存货残损变质损失　　  
(D)　进价成本  
正确答案：a  
解析：　选项B属于固定性订货成本，选项C属于变动储存成本。　  

9.某企业全年必要现金额500万元，其他稳定可靠的现金流入总额100万元，应收账款总计金额800万元，其应收账款收现保证率为（　　）  
(A)　50％　　　　  
(B)　75％　　  
(C)　62.5％　　　  
(D)　12.5％  
正确答案：a  
解析：　应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期现金支付数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收款项有效收现予以弥补的最低保证程度。应收账款收现保证率＝（500-100）÷800＝50％　  

10.股份有限公司的法定公积金达到注册资本的（　　），可不再提取。  
(A)　20％　　　　  
(B)　25％　　　　  
(C)　30％　　　　  
(D)　50％  
正确答案：d  
解析：　参见教材281页，股份有限公司的收益分配程序　  

11.某公司债券和权益筹资额的比例为2:5，综合资金成本率为12％，若资金成本和资金结构不变，当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点为（　　）。  
(A)　1200万元　　　　  
(B)　200万元　　  
(C)　350万元　　　　　  
(D)　100万元  
正确答案：c  
解析：　100÷〔2/（5+2）〕＝350　  

12.某国有企业拟改组成立股份公司，验资报告载明该企业净资产为2.45亿元，试问若公司能获批准发行股票，则发行前一年末，无形资产最高不得超过（　　）  
(A)　0.24　　　　  
(B)　0.36　　　　  
(C)　0.49　　　　  
(D)　0.60  
正确答案：c  
解析：　国有企业拟改组成立股份公司，股票发行前一年末，无形资产最高不得超过净资产的20％，既2.45亿元×20％＝0.49亿元。　  

13.某项贷款年利率为8％，银行要求的补偿性余额维持在25％水平基础上，那么该贷款的实际利率是（　　）  
(A)　10％　　　　　  
(B)　8％　　  
(C)　12.5％　　　　  
(D)　10.67％  
正确答案：d  
解析：　该贷款的实际利率＝8％/（1-25％）＝10.67％　  

14.某企业拟以“2/10，n/40”的信用条件购入一批货物，则放弃现金折扣的机会成本为（　　）  
(A)　2％　　　　　  
(B)　14.69％　　  
(C)　18.37％　　　  
(D)　24.49％  
正确答案：d  

15.一般地，公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的正确排序是（　　）。  
(A)　普通股、优先股、债权、银行借款　　  
(B)　普通股、优先股、银行借款、债券　　  
(C)　优先股、普通股、债券、银行存款　　  
(D)　债券、银行借款、优先股、普通股  
正确答案：a  
解析：　一般地，公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的正确排序是普通股、优先股、债券、银行借款。　  

16.当某项目的净现值大于零时，下列成立的选项有（　　）。  
(A)　净现值率大于1　　  
(B)　获利指数大于0　　  
(C)　项目内部收益率大于的贴现率　　  
(D)　静态投资回收期小于项目计算期的一半  
正确答案：c  
解析：　当某项目的净现值大于零时，净现值率大于0，获利指数大于1，项目内部收益率大于的贴现率，与静态投资回收期没关系。　  

17.信用标准常见的表示指标是（　　）  
(A)　信用条件　　　　  
(B)　预期的坏账损失率　　  
(C)　现金折扣　　　　  
(D)　信用期  
正确答案：b  
解析：　信用标准常见的表示指标是预期的坏账损失率　  

18.以下按短期偿债能力强弱的正确排序是（　　）。  
(A)　速动比率、流动比率、现金流动负债比率　　  
(B)　流动比率、速动比率、现金流动负债比率　　  
(C)　现金流动负债比率、速动比率、流动比率　　  
(D)　现金流动负债比率、流动比率、速动比率  
正确答案：c  
解析：　按短期偿债能力强弱的排序是：现金流动负债比率、速动比率、流动比率。　  

19.直接材料预算的主要编制基础是（　　）  
(A)　销售预算　　　　  
(B)　现金预算　　  
(C)　生产预算　　　　  
(D)　产品成本预算  
正确答案：c  
解析：　直接材料预算的直接编制基础是生产预算　  

20.在企业的全部经营资本中，负债资本占了60％，在这种情况下（　　）  
(A)　企业只有财务杠杆郊应，而无经营杠杆效应　　  
(B)　企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应　　  
(C)　举债经营不引起总风险的变化　　  
(D)　举债经营会使总风险加剧  
正确答案：d  
解析：　在企业的全部经营资本中存在负债资本，说明企业存在财务杠杆效应，如果还存在固定成本，则同时存在经营杠杆效应，所以，只有D正确。　  

21.下列各项中属于酌量性固定成本的是（　　）。  
(A)　直线法计提的固定资产折旧费　　  
(B)　长期租赁费　　  
(C)　直接材料费　　  
(D)　广告费  
正确答案：d  
解析：　◇B属于约束型固定成本，C属于变动成本。　  

22.（　　）不仅计算可控成本，也计算不可控成本。  
(A)　人为利润中心　　  
(B)　自然利润中心　　  
(C)　投资中心　　  
(D)　成本中心  
正确答案：b  
解析：　自然利润中心，不仅计算可控成本，也计算不可控成本。　  

23.下列不属于发展能力指标的是（　　）  
(A)　资本积累率　　  
(B)　社会积累率　　  
(C)　固定资产成新率　　  
(D)　净资产平均增长率  
正确答案：b  
解析：　社会积累率属于盈利能力指标。　  

24.在财务控制的定额控制中，对激励性指标应选择的控制标准是（　　）  
(A)　最高控制标准　　  
(B)　最低控制标准　　  
(C)　弹性控制标准　　  
(D)　平均控制标准  
正确答案：b  
解析：　对激励性指标应选择最低控制标准。　  

25.企业某周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4％，借款企业在年度内已使用了500万元，则其应向银行支付承诺费（　　）  
(A)　10000元　　  
(B)　20000元　　  
(C)　40000元　　  
(D)　2000元  
正确答案：b  
解析：　应向银行支付的承诺费＝（1000-500）*0.4％＝2万　  

    二、多项选择题　(本题型共10题，每题2分，共20分，下列每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点，多选、少选、错选、不选均不得分。)  
1.下列项目中属于企业经营风险的导致因素是（　　）  
(A)　通货膨胀　　  
(B)　原材料供应地的经济情况变化　　  
(C)　运输方式的改变　　  
(D)　销售决策失误　　  
正确答案：b,　c,　d  
解析：　从理财主体角度来看风险分为市场风险和公司特有风险，而公司特有风险又分为经营风险和财务风险。选项中的A属于市场风险。　  

2.影响应收账款机会成本的因素有（　　）  
(A)　应收账款周转天数　　  
(B)　变动成本率　　  
(C)　赊销收入净额　　  
(D)　资金成本率　　  
正确答案：a,　b,　c,　d  
解析：　应收账款机会成本＝日赊销收入净额×应收账款周转天数×变动成本率×资金成本率。　  

3.项目投资决策中的现金流量与财务会计中的现金流量的区别在于（　　）。  
(A)　投资决策中的现金流量反映的是特定投资项目而不是反映特定企业的全部现金流量　　  
(B)　项目投资决策中的现金流量包括整个项目计算期，而不是针对一个会计年度　　  
(C)　项目投资决策中的现金流量的信息数据多为预计的未来数，而不是真实的历史数　　  
(D)　项目投资决策中现金流量是通过主附表来反映项目的勾稽关系　　  
正确答案：a,　b,　c  
解析：　财务会计中的现金流量是通过主附表来反映项目的勾稽关系的。参见教材155页。　  

4.债权人为了防止其利益不受伤害，可以采取（　　）保护措施。  
(A)　取得立法保护，如优先于股东分配剩余财产　　  
(B)　在借款合同规定资金的用途　　  
(C)　拒绝提供新的借款　　  
(D)　提前收回借款　　  
正确答案：a,　b,　c,　d  
解析：　参见教材11页　  

5.企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机、投机动机三种动机所需要的现金余额之和，因为（　　）  
(A)　各种动机所需保持的现金并不要求必须是货币形态　　  
(B)　变现质量好的有价证券或其他资产可以随时变现　　  
(C)　现金在不同时点上可以灵活使用　　  
(D)　各种动机所需要的现金可以调剂使用　　  
正确答案：a,　b,　d  
解析：　参见教材227页　  

6.融资租赁的租赁包括（　　）。  
(A)　设备价款　　　　  
(B)　设备租赁期间利息　　  
(C)　租赁手续费　　　  
(D)　折旧　　  
正确答案：a,　b,　c  
解析：　融资租赁的租金包括设备价款、设备租赁期间利息和租赁手续费。　  

7.在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是（　　）  
(A)　期望收益相同，标准离差较小的方案　　  
(B)　期望收益相同，标准离差率较小的方案　　  
(C)　期望收益较小，标准离差率较大的方案　　  
(D)　期望收益较大，标准离差率较小的方案　　  
正确答案：a,　b,　d  
解析：　在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案应该是收益相同，风险较小的方案或收益较大，风险较小的方案或风险相同，收益较大的方案。　  

8.银行借款成本低于普通股成本，原因是银行借款（　　）  
(A)　利息税前支付　　　　  
(B)　筹资费用较小　　  
(C)　属借入资金　　　　　  
(D)　借款数额较小　　  
正确答案：a,　b,　c  
解析：　银行借款成本低于普通股成本，原因是银行借款利息税前支付、筹资费用较小、属借入资金。　  

9.下列说法正确的有（　　）  
(A)　息税前利润变动与每股利润变动率是一致的　　  
(B)　产销量变动率与息税前利润变动率是一致的　　  
(C)　固定成本越大，则经营风险越大　　  
(D)　边际贡献的变化幅度与业务量变化幅度相同　　  
正确答案：c,　d  
解析：　由于固定成本的存在，DOL大于1，导致息税前利润变动率大于产销量变动率;又由于负债或优先股的存在，DFL大于1，导致每股利润变动率大于息税前利润变动率;固定成本越大，DOL越大，则经营　风险越大;由于边际贡献＝单位边际贡献×业务量，单位边际贡献为常数，即边际贡献与业务量成正比，所以，边际贡献的变化幅度与业务量变化幅度相同。　  

10.冒险型投资组合具有以下特点（　　）  
(A)　其组合中，成长型的股票比较多，低风险、低收益的股票不多　　  
(B)　其组合的随意性强，变动频繁　　  
(C)　收益高　　  
(D)　风险大　　  
正确答案：a,　b,　c,　d  

    三、判断题　(本题型共10题，每题1分，共10分，请将判断结果，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共10分，每小题1分。每小题判断结果正确的得1分。判断结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)  
1.商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。（　　）  
正确答案：(×)  
解析：　若商业信用提供折扣，而企业放弃折扣，会使企业付出较高的资金成本。　  

2.因为企业内部的个人不能构成责任实体，所以不能作为责任会计的责任中心。（　　）  
正确答案：(×)  
解析：　成本中心的应用范围很广，甚至个人都可以成为成本中心。　  

3.能够更直接反映销售获得能力的指标是主营业务利润率和营业利润率，而不是主营业务净利率。（　　）  
正确答案：(√)  
解析：　企业的利润包括主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润四种形式。其中利润总额和净利润包含着非销售利润因素，所以能够更直接反映销售获利能力的指标是主营业务利润率和营业利润率，而不是主营业务净利率。　  

4.企业负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为1。（　　）  
正确答案：(√)  
解析：　财务杠杆系数＝，所以当负债与优先股筹资为零时，其财务杠杆系数为1。　  

5.净现值大于0时，净现值率大于1。  
正确答案：(×)  
解析：　净现值大于0时，净现值率大于0　  

6.在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息并不相等。（　　）  
正确答案：(×)  
解析：　在筹资额和利息（股息）率相同时，借款利息和优先股息相等，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股息扣除方式不同。　  

7.在对不同项目进行风险衡量时，应以标准离差为标准，标准离差越大，方案风险水平越高。（　　）  
正确答案：(×)  
解析：　标准离差衡量风险的前提是期望值相同。在对不同期望值项目进行风险衡量时，应以标准离差率为标准，标准离差率越大，方案风险水平越高。　  

8.净资产收益率＝营业利率×总资产周转率×权益系数。（　　）  
正确答案：(√)  
解析：　见教材P383。　  

9.股东出于控制权的考虑，往往限制现金的支付，以防止控制权分散。（　　）  
正确答案：(√)  
解析：　股东出于控制权的考虑，往往限制现金的支付，以避免将来从外部进行股权融资，防止控制权分散。　  

10.财务预算是全面预算体系中的最后环节，可以从价值上总包括地反映经营期决策预算和业务预算的结果。因此，它在全面预算中占有举足轻重的地位。（　　）  
正确答案：(√)  

    四、计算题　(本题型共4题，每题5分，共20分，凡要求计算的项目，均须列出计算过程，计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。凡要求编制的会计分录，除题中有特殊要求外，只需写出一级科目，要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)  
1.甲公司2004年欲投资购买股票，现有◇Ｂ两家公司股票可供选择，从◇Ｂ公司2003  
年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，2003年度Ａ公司税后净利润800万元，发放每股股利5元，市价为40元，发行在外股数100万股，每股面值10元；Ｂ公司税后净利润400万元，发放每股股利2元，市价为20元，发行在外股数100万股，每股面值10元。预期Ａ公司股票股利在未来5年内恒定，在此以后转为正常增长，年增长率6％；预期Ｂ公司股标股利在未来无限期持续增长率4％。假定目前无风险收益率为8％，平均风险股票的必要收益率为12％，Ａ公司股票的β系数为2，Ｂ公司股票的β系数为1.5。  
要求：  
⑴计算股票价值，判断两公司股票是否应该购买；  
⑵若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期报酬率和组合市场风险程度为多少？  

正确答案：  
⑴计算◇B公司股票的当前价值：  
利用资本定价模型：  
KA＝8％+2×（12％-8％）＝16％  
KB＝8％+1.5×（12％-8％）＝14％  
A的股票价值＝5×（P/A，16％，5）+〔5×（1+6％）〕÷（16％－6％）×（P/F，16％，5）＝5×3.2743＋53×0.4762＝41.61元  
B的股票价值＝〔2×（1＋4％）〕÷（14％－4％）＝20.8元  
因为◇B公司的股票价值均高于其市价，因此，应该购买。  
⑵综合β系数＝〔（100×40）÷（100×40＋100×20）〕×2＋〔（100×20）÷（100×40＋100×20）〕×1.5＝1.33+0.5＝1.83  
组合必要报酬率＝8％+1.83×（12％－8％）＝15.32％  

2.某公司预测的年度赊销收入为5000万元，信用条件为（N/30），变动成本率为70％，资  
金成本率为10％。该公司为扩大销售拟定了◇Ｂ两个信用条件方案。Ａ方案：将信用条件放宽到（Ｎ/60），预计坏账损失率为4％，收账费用80万元。Ｂ方案：将信用条件改为（2/10.1/20.Ｎ/60），估计约有70％的客户（按赊销额计算）利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失率为3％，收账费用60万元。以上两方案均使销售收入增长10％，填表确定该企业应选择何种信用条件。  

正确答案：  

因为B方案的信用成本后收益大于A方案，所以选择B。  

3.某公司一投资中心的数据为：  
中心拥有资产10000元；中心风险是公司平均风险的1.5倍；销售收入15000元；变动销售成本和费用10000元；中心可控固定间接费用800元；中心不可控固定间接费用（为折旧）1200元；分配的公司管理费用1000元；公司的无风险报酬率8％；公司的平均风险报酬率12％。  
要求：  
⑴计算该投资中心的投资报酬率、剩余收益。  
⑵如果有一项目需投资6000元（不考虑折旧），风险与该中心相同，可于未来10年内每年收回利润900元，请分别根据投资中心的投资报酬率、剩余收益项目的取舍。  

正确答案：  
⑴该投资中心的投资报酬率＝（15000－1000－800－1200－1000）/10000＝2000/10000＝20％公司规定该中心的最低报酬率＝8％+1.5×（12％－8％）＝14％  
剩余收益＝2000－10000×14％＝600（元）  
⑵追加投资后的指标计算如下：  
①　投资报酬率＝〔15000－10000－800－1200－1000＋900〕/（10000+6000）＝2900/16000＝18.125％  
②　剩余收益＝2900－16000×14％＝660（元）  
由于追加投资后的投资报酬率低于变动前的，根据投资报酬率决策，该项目不可行，追加投资后的剩余收益高于变动前的，根据剩余收益决策，该项目是可行的。  

4.企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可使用5年，目前变价收入60000元。  
新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新、旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16000元，降低经营成本9000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率33％。  
要求：  
⑴计算使用新设备比使用旧设备经营阶段每年增加的净现金流量。  
⑵计算该方案的差额投资内部收益率。  
⑶若设定折现率分别为8％和10％，确定应否用新设备替换现有旧设备。  

正确答案：  
⑴Δ年折旧＝＝18000（元）  
Δ投资＝150000－60000＝90000（元）  
Δ年NCF＝（Δ收入－Δ经营成本－Δ折旧）（1－33％）＋Δ折旧  
＝〔16000－（－9000）－18000〕（1－33％）＋18000＝22690（元）  
⑵（P/A，ΔIRR，5）＝90000/22690＝3.967  
已知：I＝8％，（P/A，8％，5）＝3.791  
＝  
求得ΔIRR＝8.26％  
⑶若折现率为8％时，ΔIRR大于8％，应以新设备替换旧设备;  
若折现率为10％时，ΔIRR小于10％，应继续使用旧设备。  

    五、综合题一　(本题型共1题，每题11分，共11分，凡要求计算的项目，均须列出计算过程，计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。凡要求编制的会计分录，除题中有特殊要求外，只需写出一级科目，要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)  
1.赤诚公司1999年至2003年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：  
资金需要量预测表  

已知该公司2003年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。预计公司2004年销售收入将在2003年基础上增长40％，预计2004年销售净利率为10％，公司拟按每股0.22元的固定股利进行利润分配，2004年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期票面利率10％，到期一次还本付息债券予以解决，债券筹资费率为2％，公司所得税税率为33％。  
要求：  
⑴预计2004年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益；  
⑵采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金；  
⑶按y=a+bx的方程建立资金预测模型；  
⑷预测该公司2004年资金需要总量及需新增资金量；  
⑸计算债券发行总额和债券成本；  
⑹计算填列该公司2004年预计资产负债表中用字母表示的项目。  
预计资产负债表  
2004月12月31日  
,　,　  
正确答案：  
⑴预计2004年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益  
预计净利润＝3000×（1＋40％）×10％＝420（万元）  
预计向投资者分配利润＝1000×0.22＝220（万元）  
预计留存收益＝420－220＝200（万元）  
⑵采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金  
每万元销售收入的变动资金（160－110）/（3000－2000）＝0.05（万元）  
不变资金160－0.05×3000＝10（万元）  
⑶按y=a+bx的方程建立资金预测模型  
a=10+60+100－（60+20)+510=600（万元）  
b=0.05+0.14+0.22－（0.10+0.01）＝0.30（万元）  
y=600+0.3x  
⑷预测该公司2004年资金需要总量及需新增资金量  
资金需要量＝600+0.3×3000×（1+40％）＝1860（万元）  
需新增资金＝3000×40％×0.3＝360（万元）  
⑸计算债券发行总额和债券成本  
预计2004年的外部筹资额＝360－200＝160（万元）  
所以债券发行总额＝160（万元）  
债券成本＝×100％＝6.84％  
⑹计算填列该公司2004年预计资产负债表中用字母表示的项目  
A＝a+bx=10+0.05×3000×（1＋40％）＝220（万元）  
B＝220+648+1024+510＝2402（万元）  
D＝360－200＝160（万元）  
C＝年初留存收益＋本年新增加留存收益＝500+200＝700  
或：2402－（480+62+160+1000）＝700（万元）  
预计资产负债表  
2004年12月31日  

    六、综合题二　(本题型共1题，每题14分，共14分，凡要求计算的项目，均须列出计算过程，计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。凡要求编制的会计分录，除题中有特殊要求外，只需写出一级科目，要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题，否则按无效答题处理。)  
1.准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入为8000元，每年的付现成本为3000元。乙方案需投资24000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元，5年中每年的销售收入为10000元，付现成本第一年为4000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费200元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税率为40％，资金成本为10％。  
要求：  
⑴计算两个方案的现金净流量。  
⑵计算两个方案的现值指数。  

正确答案：  
计算现金流量，必须先计算两方案每年的折旧额;  
甲方案每年折旧＝20000/5＝4000（元）  
乙方案每年折旧＝（24000－4000）/5＝4000（元）  
甲方案的每年所得税  
＝（销售收入－付现成本－折旧）×40％  
＝（8000－3000－4000）×40％＝400（元）  
甲方案每年的净现金流量  
＝销售收入－付现成本－税金  
＝8000－3000－400＝4600（元）  
乙方案第一年的所得税＝（10000－4000－4000）×40％＝800（元）  
乙方案第二年的所得税＝（10000－4200－4000）×40％＝720（元）  
乙方案第三年的所得税＝（10000－4400－4000）×40％＝640（元）  
乙方案第四年的所得税＝（10000－4600－4000）×40％＝560（元）  
乙方案第五年的所得税＝（10000－4800－4000）×40％＝480（元）  
乙方案第一年的净现金流量＝10000－4000－800＝5200（元）  
乙方案第二年的净现金流量＝10000－4200－720＝5080（元）  
乙方案第三年的净现金流量＝10000－4400－640＝4960（元）  
乙方案第四年的净现金流量＝10000－4600－560＝4840（元）  
乙方案第五年的净现金流量＝10000－4800－480＋4000＋3000＝11720（元）  
甲、　乙方案各年现金流量见下表。  

甲方案的现值指数＝4600（P/A，10％，5）/20000  
＝4600×3.791/20000  
＝0.87  
乙方案各年净流量不等，分别计算：  

乙方案的现值指数＝23231.70/27000＝0.86  
 

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