2021年中级会计资格考试时间_04年中级会计资格考试试题—财务管理
【shitiku.jxxyjl.com--财务管理模拟试题】
一、计算题
1、已知：某公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18000万元，其中，发行在外的普通股8000万股(每股面值一元)，公司债券2000万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期)。资本公积4000万元，其余均为留存收益。2004年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2000万元。现在有a、b两个筹资方案：a、发行普通股，预计每股发行价格为5元；b、按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年年末付息)。假定该建设项目投产后，2004年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%。
要求：
(1)计算a方案的下列指标。
①增发普通股的股份数。
②2004年公司的全年债券利息。
(2)计算b方案下2004年公司的全年债券利息。
(3)①计算a、b两方案的每股利润无差别点。②为该公司做出筹资决策。
增发普通股的股份数=2000/5=400万股
2004年公司的全年债券利息=2000*8%=160万元
计算b方案下2004年公司的全年债券利息=2000*8%+2000*%=320万元
计算a、b两方案的每股利润无差别点：
(ebit-2000**%-2000*8%)(1-33%)/8000=(ebit-2000*8%)(1-33%)/(8000+400)
ebit=3520万元
为该公司做出筹资决策，因为预计可实现息税前利润4000万元大于无差别点息税前利润3520万元，所以进行发行债券筹资较为有利。
2、某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表(部分)如下：
项目 建设期 经营期 合计
0 1 2 3 4 5 6
净现金流量 -1000 -1000 100 1000 (b) 1000 1000 2900
累计净现金流量 -1000 -2000 -1900 (a) 900 1900 2900 -
折现净现金流量 -1000 -943.4 89 839.6 1425.8 747.3 705 1863.3
要求：
(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。
(2)计算或确定下列指标：
①静态投资回收期；
②净现值；
③原始投资现值；
④净现值率；
⑤获利指数。
(3)评价该项目的财务可行性。
(1)在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值
a=1000+(-1900)=-900
b=900-(-900)=1800
(2)计算或确定下列指标：
静态投资回收期=3+900/1800=3.5年
净现值=1863.3
原始投资现值=-1000-943.4=-1943.4
净现值率=1863.3/1943.4=0.96
获利指数=1+0.96=1.96
评价该项目的财务可行性：因为该项目净现值大于零，净现值率大于零，获利指数大于1，所以该投资项目可行
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